「車を売っても借金が約636万7,000円残る」…見積書を見て愕然とする車のオーナーたち
コロナ禍による車両価格のバブルに巻き込まれた米国の消費者
ウォール・ストリート・ジャーナル（WSJ）、中古車の下取り市場における米国消費者の実態を分析
約30％が車両価値をローン残高が上回る状態に
新車の月々の支払いを抑えるため、より長期のローンを選択
第4四半期の新車平均ローン期間は70か月に延長
新型コロナ禍の「車両価格バブル」が、最近では中古車を手放して新車を購入しようとする米国の消費者に、ローン負担として跳ね返ってきていることが明らかになった。車両価格の下落に加え、高金利と長期ローンが重なり、自動車金融市場の脆弱性が高まっているとの分析が出ている。
25日付のWSJによると、今年第4四半期に現在の車を下取りに出して新車購入を検討した米国の消費者の約30％が、車両価値よりローン残高の方が大きい状態にあることが分かった。自動車購入情報会社エドマンズは、顧客が新たなローンを組む前に、既存の車で平均約7200ドル（約114万7,000円）の不足分を抱えていたと明らかにした。これは5年前と比べて42％増えた水準だ。
米オハイオ州北東部でメルセデス・ベンツのディーラーを運営するダグ・ホーナーさんは、「こうした事例は毎日のように起きている」と語った。
フォードF-150ライトニングからメルセデス・ベンツGLEクーペへ乗り換えようとしたある顧客は、ピックアップトラックのローン残高が約8万7000ドル（約1,386万5,000円）に達していた。一方、ホーナーさんが査定した車両価値は約4万7000ドル（約749万600円）だった。この場合、消費者は約4万ドル（約637万5,000円）を車両価値以上に借金している計算になる。
ローン残高が車両価値を上回る状況は、自動車業界では珍しいことではない。問題は、その金額の大きさだ。パンデミック期には半導体不足で新車在庫が急減し、車両価格が急騰した。当時の高値で車を購入した消費者が、いま買い替えようとすると損失が膨らんでいる。
パンデミック当時、一部の消費者はロックダウン下でも移動手段が必要だったほか、使える所得に余裕があったため、高値を受け入れて購入していた。デトロイト地域のタマロフグループのエリック・フレセ社長は、「コロナ禍では多くのディーラーがメーカー希望小売価格を上回る価格で販売していた。その時に売れた車が戻ってきたことで、『ネガティブ・エクイティ（市場価値よりローン残高が多い状態）』が多く発生している」と語った。
現在、自動車市場はすでに価格高騰と高金利の双方に圧迫されている。消費者は月々の支払い額を抑えるため、より長期のローンを選んでいる。今年第4四半期の新車平均ローン期間は70か月に達した。月々の自動車ローン返済額が1000ドル（約15万9,000円）を超えるケースも、もはや珍しくない。一部では8年を超えるローンも続いている。ネガティブ・エクイティを次の車両ローンに繰り越せば、消費者は新車購入と同時に既存の損失まで返済しなければならず、負債負担はさらに重くなる。
今年第4四半期に「ネガティブ・エクイティを抱えたまま」新車を購入した消費者は、平均約5万6000ドル（約892万5,000円）をローンで調達した。これは一般的な新車購入者より約1万2000ドル（約191万2,000円）多い金額だ。
彼らの月平均支払い額は932ドル（約14万8,000円）で、過去最高を記録した。2021年4月時点で、米国の新車平均価格が約4万1000ドル（約653万4,000円）だったことを踏まえると、パンデミック以降の車両価格高騰に加え、ローン繰り越し負担が新車購入コストを大きく押し上げる要因となっている。
米国消費者金融保護局が2024年に公表した調査によると、既存の自動車ローンで生じたネガティブ・エクイティを新たなローンに繰り越した消費者は、下取りで現金を手元に残した消費者と比べ、2年以内に車両を差し押さえられる可能性が2倍以上高かった。米調査会社コックス・オートモーティブによると、3月の自動車ローン債務不履行率は2010年以来の最高水準に達した。自動車ローンの不良債権化が、消費者金融全体の負担へ波及するとの懸念が広がっている。
業界には別の不確実性も残っている。自動車各社は、イラン戦争に伴うガソリン価格上昇の可能性を注視している。ただ、経営陣は衝突が数か月以上続かない限り、販売への影響は限定的とみている。
今後の市場を見通すうえでは、中古車価格、新車ローン金利、長期ローン比率を総合的に見る必要があるとの見方が出ている。WSJは、パンデミック期に組まれた高額な自動車ローンが満期を迎える前に、消費者が車を買い替える流れが続けば、ネガティブ・エクイティは新車需要と金融リスクを同時に揺るがす構造的な負担として残るだろうと分析した。
コメント0