グローバルテクノロジー株で代表的なNVIDIAが今月急落したことで、韓国内の人工知能（AI）、上場投資信託（ETF）におけるNVIDIAの比率も大幅に減少した。ただし、業界では今回の調整は長期化しないと見ている。
31日、コスコムETFチェックによると、先月末時点でポートフォリオにNVIDIAを10％以上含んでいたETF5種（今年上場のETFを除く）は、最近1か月の間にNVIDIAの比率を大幅に減少させた。
商品別の推移を見ると、KOACTグローバルAI&ロボットアクティブが13.14%から11.24%に、TIGERグローバルAIアクティブが15.68%から10.77%に、TIMEFOLIOグローバルAI人工知能アクティブが17.13%から8.56%に、HANAROグローバル生成型AIアクティブが10.76%から8.33%に、 KODEXアメリカメタバースナスダックアクティブが12.68%から7.40%に減少した。
一部の商品は今年初めよりも減少した。ACEテスラバリューチェーンアクティブETFの年初NVIDIA比率は8.96%であったが、現在は4.93%にまで減少している。
アクティブETFは、比較指数を90％以上追随するパッシブ型とは異なり、70％までしか指数を追随せず、残りの範囲内ではファンドマネージャーの裁量で銘柄や投資比率を運用する方式である。そのため、アクティブETFのポートフォリオは、顧客資金を運用する運用者が特定の産業内でどの銘柄を肯定的に評価しているかを測る指標として活用される。
今月に入ってNVIDIAの株価は「トランプトレード」の流行、期待を裏切った顧客企業の第2・4四半期の業績発表、これに伴う人工知能（AI）投資に対する不確実性が重なり、株価が急落した。
AppleがNVIDIAではなく、競合他社（Google）のAIチップを使用することで、投資家の不安が増幅した。ここに顧客企業であるマイクロソフト（MS）が昨晩、第2・4四半期のAIクラウド部門の業績が予想をわずかに下回ったと発表し、株価下落圧力がさらに強まるのではないかとの懸念も出ている。
NVIDIAの株価は最近1か月で20％近く下落した。昨晩には7％以上下落し、100ドルのラインをかろうじて維持した。
テクノロジー株が次々に暴落する中、「信頼の順買い」を見せていた外国人投資家もNVIDIAを順売りしている。韓国預託決済機関によると、韓国内投資家は今月に入ってNVIDIA株を5億920万ドル（約761億円）順売りした。これにより、先月末時点でNVIDIAが130億9802万ドル（約1兆9575億円）で1位であった保管金額も29日現在で2位の113億5137万ドル（約1兆6965億円）に下がった。
しかし業界では今回の調整が長期的に続くとは見ていない。ビッグテックの資本的支出（CAPEX）が依然として増加傾向にあるため、業績のピークアウト（頂点通過）を論じるにはまだ早いという分析である。
某資産運用会社の株式運用部長は「過去の半導体業界のサイクルを見れば、ダウンからアップに転換した後、株価が反発すれば最低1年から2年半は上昇期を過ごしてきた」とし、「NVIDIAをはじめとするAI半導体の業界が昨年5月から復活したことを考慮すると、当面のピークアウトを論じるのは難しい。
ただし、グローバル経済の回復、IT前方産業の需要回復が裏付けられる必要がある」と述べた。
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