米国企業が数十年ぶりの最高水準の関税負担を抱えている中、今年の企業破産が急増し、グローバル金融危機直後の2010年以来最高を記録した。
Newsisの報道によると、27日（現地時間）のワシントン・ポスト（WP）によれば、S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスは今年11月まで少なくとも717社が破産申請をしたと明らかにしたという。これは前年同期比約14%増加した数字で、2010年以降最多だ。インフレーションと高金利、米トランプ政権の関税政策による供給網の混乱とコスト増加が主な原因として指摘されている。
今年の破産増加は特に製造業者と部品供給業者、運輸・物流企業、再生可能エネルギー企業全般で顕著だった。米国のドナルド・トランプ大統領は高率関税が米国の製造業を復活させると主張してきたが、米政府のデータによると11月までの1年間で製造業の雇用は7万人以上減少したという。衣料品や家具など消費者選択財を販売する企業は破産申請件数で2番目に大きな割合を占めた。これはインフレに疲れた消費者が選択財消費を減らし、必需品消費を優先していることを示している。
経済学者や業界専門家らは、関税政策が輸入比重の大きい企業を圧迫し、消費者離れを懸念して価格引き上げを控えながら企業がコストを自社で吸収してきたと分析している。11月のインフレ率が年率2.7%と予想より低かったものの、多くの企業は依然として価格を維持するためにコストを負担しており、このプロセスで財務構造が脆弱な企業が淘汰されているという説明だ。
イェール大学経営大学院のジェフリー・ソネンフェルド教授は、「企業は関税と高金利のコストを相殺しようと努力するが限界がある」と述べ、「価格決定力のある企業は時間が経つにつれコストを転嫁するだろうが、そうでない企業は閉鎖に追い込まれるだろう」と語った。今年上半期には資産10億ドル（約1,563億2,462万円）以上の企業のいわゆる「メガ破産」も急増した。経済コンサルティング会社コーナーストーン・リサーチによると、1～6月のメガ破産は17件で、2020年の新型コロナウイルス感染症（COVID-19）拡大以降、半期ベースで最高を記録したという。
消費者心理は年間を通じて悪化した。ミシガン大学・消費者信頼感指数は11月に前年比約28%急落し、関税により米国世帯の年間追加支出が1,800ドル（約28万1,439円）に達するという推定も提起された。繁忙期の注文期間に頻繁な関税変更で一部の企業は生産地を急いで移動させたため予算を超過し、関税納付負担を懸念して注文を減らした企業もあった。
KPMGの主席エコノミストであるメーガン・マーティン＝シェーンバーガー氏は、「数字上で米経済は強く見えるが、その成長がすべての産業に均等に反映されているわけではない」と分析した。実際、7～9月の米経済成長率は年率4.3%で2年ぶりの最高を記録したが、これは比較的裕福な消費者と人工知能（AI）関連企業の投資によって主導された結果だという評価が出ている。
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