パイネットワーク（Pi Network）が発行する暗号資産パイコイン（PI）の価格は、大手取引所バイナンスへの上場が実現しておらず、7日午後4時（日本時間）時点で0.58ドル（約83円）にとどまっている。
市場全体が弱気相場にある中で、パイコインは反発の機会を掴めず、取引量も減少傾向にある。現在の価格はパイコインの価格は下落圧力の中で一定のレンジ内で推移し、停滞状態が続いている。
仮想通貨メディア「コインゲイプ」などの報告によると、バイナンス未上場の背景には、単なるタイミングの問題ではなく、より構造的な要因が複数重なっているという見方がある。
最大の要因は、パイネットワークにおける中央集権的な構造だ。
ブロックチェーン分析プラットフォーム「パイスキャン（PiScan）」によると、パイコインの総発行量1,000億枚のうち、670億枚以上がパイネットワークの中核開発チームの3つのウォレットアドレスに集中している。これは発行総数の半分を大きく超えており、価格操作のリスクが懸念されている。取引所にとっては、単一主体による大量保有が価格操作につながる可能性があり、リスク要因と見なされている。
第二の要因はパイコインの実用性の欠如である。
昨年2月末の正式リリース以降も、実際の用途が限られており、需要が十分に形成されていない。明確な使用先がないため、価格変動性が高く、投資家は実質的な損失を被っている。これはバイナンスが上場の可否を判断する際の重要な評価基準の一つとなり得る。実用的な使用例が不足している資産は、長期的に取引所の信頼性にも影響を及ぼす可能性があるためだ。
第三の要因は流動性不足だ。
現在、パイコインが上場している取引所では、取引量が上位30の暗号資産の中でも最下位水準にある。流動性の低い資産は大口取引による価格急変リスクが高まり、大手取引所にとってはリスクが高いと判断される。これはバイナンスがパイコインを上場しない理由として十分に説得力のある背景だ。
専門家らは、「パイコインの将来はバイナンス上場に向けた構造的な問題の解決にかかっている」という。その上で中央集権構造の改善、実用的な用途の確保、そして取引量の安定的な増加への取り組みが同時に必要だ。このままの状態が続けば、現在の価格停滞と主要取引所からの敬遠が長期化する可能性もあると懸念されている。