米国経済が揺れ動いている。景気後退の可能性が高まり、金融市場が不安定な中、ドナルド・トランプ大統領が連邦準備制度理事会（FRB）に金利引き下げを強く迫っている。
専門家らはトランプ大統領が意図的に市場を揺さぶり、金利引き下げを誘導しようとしているのではないかとの疑念を呈している。
トランプの「市場ショック」戦略？金利引き下げ圧力に議論
14日（現地時間）、コインテレグラフなどによると、ワシントンの政界では伝統的に大統領がFRBの政策に直接介入することを避ける不文律があったという。しかし、トランプ大統領はこの慣例を破り、FRBが大統領と協議して金利を調整すべきだと主張している。
今年2月、トランプ大統領はSNSを通じて「金利を引き下げるべきだ」と直接言及した。しかし、FRBがこれに応じなかったため、トランプ政権が市場を意図的に混乱させ、FRBのジェローム・パウエル議長に金利引き下げを決断させようとしているとの分析が出ている。
暗号資産投資家で市場アナリストのアンソニー・ポンプリアーノ氏は「トランプ政権がFRBを圧迫するために資産価格を急落させようとしている」と主張した。
彼の説明によると、米国政府は今後6か月間で7兆ドル（約1,046兆3,619億円）に達する負債を再調整する必要があり、金利が下がればこのプロセスが円滑になるという。
実際、米国債10年利回りは今年初めの最高値から60ベーシスポイント（0.6%）以上下落した。
FRBが3月の会合で金利を引き下げる可能性は低いが、5月には50%以上の確率で金利の引き下げが実施されるとの見方が出ている。
景気後退懸念が高まる市場…JPモルガン、後退確率を40%に引き上げ
10日に仮想通貨および株式市場が急落したのも景気後退懸念が原因だった。特に国債市場でも同様の兆候が見られ、国債10年利回りがトランプ大統領の当選時の水準まで急落した。
JPモルガンはこれを受け、今年の米国経済が景気後退に陥る確率を従来の30%から40%に引き上げた。同社のアナリストらは「米国の極端な政策により景気後退リスクが高まっている」と警告した。
ゴールドマン・サックスも同様の分析を行った。同社はトランプ大統領の通商政策が米国経済を急激な景気後退に追い込む可能性があるとし、今後12か月以内の景気後退確率を15%から20%に引き上げた。
ゴールドマン・サックスは「トランプ政権が経済指標の悪化にもかかわらず現行政策を維持すれば、経済見通しがさらに悪化する可能性がある」と指摘した。
暗号資産市場も動揺…金融政策の変化に敏感に反応
暗号資産市場もトランプ大統領の経済政策の変化に敏感に反応している。
最近、ブラックロック（BlackRock）のブラックロックのトークン化ファンド「BUIDL」が分散型金融（DeFi）市場に本格参入したとのニュースが伝えられた。
BUIDLは世界最大のトークン化国債ファンドで、発売から4か月で5億ドル（約747億1,217万円）規模の資産を運用している。このファンドは米国債、現金および買戻条件付き債券（RP）に投資し、イーサリアムネットワーク上で運営されている。
BUIDLの拡大は暗号資産市場への機関投資家の流入を促進する要因として評価されている。
特にSecuritizeとレッドストーン（RedStone）のパートナーシップにより、BUIDLがモルフォ（Morpho）、コンパウンド（Compound）、スパーク（Spark）など様々なDeFiプラットフォームで活用される可能性が高まった。
イーサリアムETF、ステーキング機能追加になるか
シカゴに本拠を置く証券取引所のCboe BZXは米国証券取引委員会（SEC）にフィデリティ（Fidelity）のイーサリアムETFにステーキング機能を追加する案の承認を求める申請を提出した。
11日に提出された書類によると、Cboeはフィデリティのイーサリアムファンドが「信頼できるステーキング提供者を通じて一部または全てのイーサリアムをステーキングできるようにすべきだ」と主張している。
ステーキングが許可されれば、投資家は単にETFを保有するだけで利息を得られるようになり、イーサリアムETFの魅力がさらに増すと考えられる。
SECは2月から暗号資産関連のETF承認申請を多数検討している。トランプ大統領就の任以降、SECの規制姿勢が変化している点を考慮すると、Cboeがこの機会を積極的に活用していると解釈できる。
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