テスラ（Tesla）の2024年第1四半期決算が、米東部時間22日午後5時30分（日本時間23日午前6時30分）に発表される。今回の決算は、ドナルド・トランプ大統領の就任以降、イーロン・マスクCEOの政治活動がブランドイメージと評判に大きな打撃を与える中での発表となる。それでも一部のアナリストは、投資家が一定の安心感を得られる可能性があると見ている。
米経済メディア「マーケットウォッチ」によると、CFRAのアナリスト、ギャレット・ネルソン氏は「テスラは最近数四半期の間に、投資家の関心を短期的課題から長期的な成長要因へと巧みに誘導した」と指摘した。短期的な課題とは、米国、中国、欧州といった主要市場でのEV市場シェアの低下を意味し、長期的な成長要因としては、自動運転ロボタクシーやヒューマノイドロボットの開発などが挙げられている。
ファクトセットが集計したアナリスト予想によれば、テスラの第1四半期売上高は214億5,000万ドル（約3兆365億円）、調整後1株当たり利益は43セントになると見込まれている。前年同期の213億ドル（約3兆153億円）よりわずかに上回る見通しであり、主力の自動車部門の売上が減少したものの、エネルギー部門の増収が補ったとみられる。
市場ではテスラの業績に対する期待は低下しており、今月初めにテスラ自身が売上が予想に届かなかったと発表していた。テスラ株は先週4.3%下落したのに続き、週明け月曜日には約6%急落した。今年に入ってからは40%以上下落しており、同期間のS&P500指数の下落幅（10%）を大きく上回っている。
Wedbush証券のアナリスト、ダン・アイブス氏は21日、イーロン・マスク氏に向けて重要なメッセージを送った。10年間テスラの最大の支持者の一人であると自認するアイブス氏は、「マスク氏は会社が危機に陥るたびに、そのストーリーを逆転させてきた」と述べ、今回の決算発表後のカンファレンスコールでも同様の展開を期待するとした。ただし今回はロボタクシーやヒューマノイドロボットに関する具体的な説明に加えて、マスク氏が政府効率化省（DOGE）から身を引く必要があると主張した。
アイブス氏は「マスク氏がDOGEに留まればコードレッド（非常事態）に直面し、テスラとそのブランドに大きな被害が及ぶ」と警告した。
米国および欧州の主要市場では、マスク氏への不満が高まっており、テスラは攻撃の標的となっている。テスラストアでの抗議活動、車両や充電ステーションへの破壊行為、抗議者とテスラオーナーの衝突などが発生している。長年の機関投資家も、マスク氏の右派的な政治姿勢がテスラの顧客基盤とブランドを破壊しかねないと懸念している。
オッペンハイマーのアナリストは、ブランド価値の損傷が米国と欧州での売上に打撃を与えたとしつつ、「トランプ政権の関税により、中国での需要減と利益率への悪影響がさらに深刻な問題だ」と指摘した。中国では競争の激化に加え、「愛国消費」傾向がテスラの販売に悪影響を与える恐れがあり、輸出に依存することでさらなる値下げ圧力がかかると見られている。
ディープウォーター・アセット・マネジメントのパートナー、ジーン・マンスター氏は「投資家は2025年を忘れて、2026年以降の大幅な回復を期待すべきだ」と述べた。その根拠はテスラのAI技術にあるという。マンスター氏は「フィジカルAI分野において、テスラの機会は際立って魅力的だ」と述べ、来年から意味ある成長が期待できるとした。
ただし彼は、今回の第1四半期決算の発表を受けて、アナリストが利益および売上見通しを引き下げる可能性が高いとも指摘した。
ETF運用会社グラナイトシェアーズのCEOで創業者でもあるウィル・リンド氏は、「マスク氏のDOGE活動がテスラの売上とブランドイメージに深刻な悪影響を与えた」と述べ、これを反転させる鍵はテスラが約束している低価格モデルにあるとした。しかし、もしその低価格モデルがモデルYの簡略版にすぎなければ、市場の失望は避けられないとし、「今回は納期を厳守し、車両自体もしっかりした製品で出すべきだ」と強調した。
また、2024年第1四半期の納車台数が前年同期比13%減だったことは、「年間業績が芳しくないことを示唆している」と付け加えた。
リンド氏は、4月にテスラ株が最も上昇した日は「マスク氏が近くDOGEから退く」という報道が出た日だったことを振り返った。にもかかわらず、マスク氏が自身の政治的野望がテスラブランドにどれほどの打撃を与えたかを本当に理解しているかは、依然として疑問が残るという。
関税もまた問題である。米国内に2つの自動車工場を持ち、他にもバッテリーや太陽光製品を製造する工場を構えるテスラは、他の自動車メーカーに比べて関税の影響は小さい可能性がある。しかし、消費者は確実に関税の影響を受けることになり、それが業界全体の需要減少につながりかねないとリンド氏は警鐘を鳴らしている。
コメント0