暗号資産ビットコイン（BTC）は、過去1か月で13％以上上昇し、数日前には史上最高値となる11万1,000ドル（約1,596万4,040円）を突破し、強い上昇モメンタムを維持している。
この動きを受け、オンチェーンデータ分析プラットフォーム「クリプトクワント（CryptoQuant）」のクイックテイク（QuickTake）プラットフォーム寄稿者であるブラーク・ケスメジ氏（Burak Kesmeci）は、最新の分析レポート「ビットコインMVRV長期下落トレンドは今回打破されるか？」の中で、MVRV指標の重要性を強調した。
MVRVは、ビットコインの市場価値を実現価値と比較し、保有者の収益性と市場心理を測る指標である。特に、短期的な高値・安値の検出や市場の転換点を把握する上で活用されている。
ケスメジ氏は今回の分析で、365日単純移動平均（SMA365）をMVRV指標の基準点として設定したと述べた。
先月、MVRVがSMA365を上回り、週間終値ベースでその水準を維持した際、ビットコイン価格が約9万4,000ドル（約1,353万2,726円）から11万1,000ドルまで急騰したと説明した。
現時点でのMVRV値は2.36であり、SMA365の基準値である2.14を上回っている。しかし、歴史的な抵抗線である2.93付近で強い抵抗が予想されると指摘した。過去の分析によれば、この水準では上昇トレンドが鈍化、または調整が生じた重要なポイントだ。従って、この数値を突破できるかが今後のビットコインの更なる上昇を左右する鍵となる可能性が高い。
また同氏は、この区間で市場参加者がリスクを再評価する傾向が強いとし、投資家にMVRV値の動きを注視するよう助言した。
ビットコイン相場が強気であるにもかかわらず、個人投資家の参加は限定的な水準にとどまっている。
ケスメジ氏は、今年第2四半期にビットコインが最高値を更新したにもかかわらず、1万ドル（約143万9,750円）以下の少額送金量などの指標から、個人投資家の活動が依然低調であると指摘した。
彼は、今後のビットコインの動向を判断する上で、市場のテクニカルな抵抗帯だけでなく、個人投資家による資金流入の有無が重要な変数として浮上している点を考慮すると、現在の上昇トレンドが中長期的に続くかどうかは依然として不透明だと評価した。
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