【米株】専門家「テスラは業績に比べ過大評価されていた」エヌビディア急伸で保有格差半減

世界を代表するビッグテック銘柄のテスラとエヌビディアが、今年に入り対照的な株価動向を示している。テスラ株が乱高下する一方、エヌビディアは明確な上昇傾向を見せており、米株投資家の選好に変化が生じるか注目されている。

18日、韓国預託決済院の証券情報ポータル「SEIBro」によると、今月15日時点で韓国の投資家の保有額が最も高い米国銘柄はテスラ（205億7,266万ドル、約3兆594億円）だった。2位はエヌビディア（146億401万ドル、約2兆1,716億円）だという。

今年1月1日時点での韓国の投資家のテスラ、エヌビディア保有額はそれぞれ237億2,034万ドル（約3兆5,268億円）、118億2,571万ドル（約1兆7,583億円）だった。テスラの保有額が13.27%減少した一方、エヌビディアは23.49%増加したことになる。

これにより両銘柄の格差は48.52%（115億9,463万ドルから59億6,865万ドル、約1兆7,240億円から約8,875億542万円）縮小した。これはテスラとエヌビディアの株価が今年対照的な動きを示しているためと分析されている。

テスラは新車不在や販売減少の影響で、今年だけで株価が約15%下落した。特にCEOのイーロン・マスク氏の政治的行動によりドナルド・トランプ米大統領との対立が深まり、下落幅が拡大した。

一方、エヌビディアは今年約24%上昇し、株価上昇を続けている。今月9日（現地時間）には世界企業で初めて時価総額4兆ドル（約594兆8,088億円）を達成し、15日には株価が初めて170ドル（約2万5,279円）を突破した。

こうした状況下、市場では米株投資家の最選好銘柄が変わる可能性が指摘されている。業績面でもテスラとエヌビディアの見通しが大きく異なることを考慮すると、変動の可能性は十分にあるという。

テスラの場合、グローバル販売量に占める北米の割合は約33～37%で、中国と並ぶ重要市場とされている。しかし、トランプ政権が今年9月末から電気自動車補助金を廃止する方針を示したため、下半期の北米販売が鈍化する可能性が指摘されている。

一方、エヌビディアは米国政府が対中輸出を規制してきたAIチップ「H20」の販売承認を受け、今後の売上成長が期待されている。エヌビディアはH20関連の在庫や購入契約、引当金などを全額損失処理しており、これまで売上から除外されていた相当部分が追加売上につながる可能性がある。

ユジン投資証券のアナリスト、ホ・ジェファン氏は「テスラは業績に比べて株価が大幅に過大評価されているが、エヌビディアは株価が割安で上昇余地もある」とし、「韓国での人気銘柄1位と2位の差が縮まるか、順位が徐々に入れ替わる可能性が明確に存在する」と述べた。