「イラン戦争がAIラリーを直撃」TSMC・フォックスコン、ヘリウム不足でコスト急騰

AIブームを支えるハードウェア企業の間で、イラン情勢が新たなリスク要因として浮上している。

米経済メディアCNBCは19日（現地時間）、イラン情勢がサプライチェーンの混乱と収益圧迫の主要因になっていると報じた。

NVIDIAなどを顧客に持つ世界最大のファウンドリ企業TSMCは、中東の状況が収益性に影響を与える可能性があり、特定の化学物質やガスの価格が上昇する可能性があると述べた。世界最大の電子機器委託生産企業、鴻海精密工業（フォックスコン）も、今年の主要リスクの一つとして中東の事態を挙げた。半導体企業インフィニオン・テクノロジーズは、イラン情勢の影響で貴金属、エネルギー、輸送コストが上昇するとの見方を示した。

天然ガス生産の副産物として生産されるヘリウムは半導体製造に不可欠だ。世界第2位のヘリウム供給国であるカタールでは、イランの攻撃により輸出に支障が出ている。臭素やアルミニウムなど半導体製造プロセスに欠かせない他の原材料も、イラン情勢の影響で供給に影響が生じている。

半導体製造業者に部品を供給するVATグループは、イラン情勢の影響でサプライチェーンに混乱が生じ、製品の輸送経路を変更しなければならなかったと述べた。今年の通期業績見通しへの重大な影響はないとしているが、2025年度第4四半期の売上は2,000万〜2,500万スイスフラン（約40億〜50億円）の打撃を被ったと明らかにした。

IDCのアナリスト、フランシスコ・ジェロニモ氏は、これらの企業の状況がさらに悪化する可能性があるとし、今年を通じて悪影響が続くとの見方を示した。停戦が実現したとしても、サプライチェーンの損傷は短期間では回復しないと語った。

ウィリアム・ブレアのアナリスト、セバスチャン・ナジ氏は、現在製造業者や半導体工場にとって最も深刻な問題はエネルギーコストの上昇であり、中東の対立が長期化するほど部品コスト、供給業者のマージン、AIデータセンター全体の経済性に及ぶ二次的・三次的な影響が大きくなると説明した。同氏はホルムズ海峡の封鎖が夏まで続くなら、今後のリスク評価を見直す可能性が高いと語った。

アドバンテストは最近の業績発表で、中東の緊張の高まりが世界経済の減速につながる可能性があると懸念を示し、事業環境は依然として先行き不透明だと伝えた。現時点では業績への直接的な影響は限定的としながらも、物流など一部でのコスト上昇はすでに発生しており、供給逼迫につながる可能性があると述べた。

AIブームの勢いにも影響が及ぶ可能性がある。モーニングスターのマイケル・フィールド上級株式戦略家は最近の半導体企業の株価上昇に言及し、「イラン戦争に起因するあらゆる混乱は、AI関連銘柄への投資家心理の改善によって完全に覆い隠されてきた」と述べた。フィラデルフィア半導体指数は過去3か月間で約41%上昇した。

ジェロニモ氏は、「安全在庫を保持し、供給元を多様化し、生産能力に対する価格転嫁力を持つ企業はイラン情勢の影響を抑制できる」と説明し、「それ以外のすべての企業はますます大きなコスト圧力を受けることになる」と述べた。